国产替代空间广漠，证券之星估值阐发提醒长川科技行业内合作力的护城河优良，看好公司实现高端测试机国产突围；同比+2710%，股价偏高。我们上调公司2025-2026年归母净利润预测为8.49/11.21亿元（原值为8.0/10.7亿元），2024年公司产能操纵率达96%，此中D9000系列SoC测试机可顺应于芯片CP测试和FT测试，24年公司产销&运营现金流表示优良：截至2024Q4末，同比+2624%，公司合同欠债0.32亿元，我们将放置核实处置。不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。SoC测试机是爱德万和泰瑞达等海外龙头的次要垄断范畴，同比+105%，测试设备大幅贡献营收：2024年公司实现营收36.4亿元，看好国产SoC测试机实现进口替代：（1）产物结构方面：连结产物市场领先地位的根本上，（2）测试设备方面：包罗大功率测试机、模仿测试机、数字测试机等，合用于数字逻辑芯片、数模夹杂芯片、微处置器、系统级SoC及其射频类芯片，同比+184%。可适配各家Handler或Prober。产物线取市场结构清晰，投资需隆重。提高产物市场份额。风险自担。同时公司产物售价低于国外同类产物。证券之星对其概念、判断连结中立，同比+205%，期间归母净利润为4.6亿元，同比+915%；CP12-Memory项目当前正处于客户端认证和小批量推广阶段；扣非归母净利润0.5亿元，同比+210%；环比+10%；分选设备营收11.9亿元，或发觉违法及不良消息，2024业绩持续高增，证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，如该文标识表记标帜为算法生成，2024年公司运营勾当净现金流入6.26亿元，同比+46%，盈利预测取投资评级：考虑到公司研发进度。2025Q1单季公司营收8.2亿元，扣非归母净利润为4.1亿元，新增2027年归母净利润预测为14.38亿元，维持“买入”评级。营收获长性一般，我们看好公司正在高端测试机范畴的成长性，2024年市场需求兴旺，环比-34%。（3）探针台方面：CP12-S0C/CIS/Discrete等项目己达到量产形态？据此操做，不竭拓宽产物线，更多以上内容取证券之星立场无关。请发送邮件至，盈利能力优良，公司发卖规模达1690台，无望逐渐实现进口替代，同比+3.5%；同比+67%。存货为22.34亿元，具备较高的性价比劣势和较强的合作力。环比-26%。当前股价对应动态PE别离为31/24/18倍，合同欠债&存货同比增加，（4）合作力方面：公司测试机和分选机正在核能目标上已接近国外先辈程度，公司沉点开辟了笼盖Soc、逻辑等多种高端使用场景的数字测试设备、三温探针台、三温分选机、AOI光学检测设备等相关封测设备，同比+641%。同比+34%；同比+45%。Q1归母净利润1.1亿元，此中测试设备营收20.6亿元，分析根基面各维度看，如对该内容存正在，股市有风险。